Sep 06, 2010, 02:05 AM | Lo colocado 3.250 millones de d\u00f3lares es la cantidad emitida hasta ahora en TICC. 4.679 millones de d\u00f3lares es la cantidad emitida por Pdvsa en bonos con mismas condiciones que los TICC en el a\u00f1o 2009. Consultor\u00eda Jur\u00eddica de Finanzas record\u00f3 que negociaci\u00f3n de TICC en d\u00f3lares estaba permitida Resoluciones del BCV autorizaron las operaciones en moneda extranjera.<\/p>\n
El caso de las casas de bolsa imputadas por la Fiscal\u00eda por supuestas irregularidades en el mercado permuta, levanta disputas en el Gobierno.<\/p>\n
Mientras una posici\u00f3n a\u00fan no oficial del Ministerio de Planificaci\u00f3n y Finanzas afirma que las operaciones con T\u00edtulos de Inter\u00e9s de Capital Cubierto (Ticc) no son ilegales; la Fiscal\u00eda se empe\u00f1a en que precisamente con estos papeles es que se efectuaron las irregularidades.<\/p>\n
El Ministerio P\u00fablico se\u00f1ala que si estos instrumentos se adquir\u00edan en bol\u00edvares y su rendimiento y capital a vencimiento se pagaba en moneda nacional, no debieron negociarse en el mercado secundario en divisas. Lo que implica un il\u00edcito cambiario.<\/p>\n
Los Ticc fueron los primeros bonos que, denominados en d\u00f3lares, pod\u00edan ser negociados en bol\u00edvares y los \u00fanicos de este tipo, por lo menos hasta el 2009. Su primera emisi\u00f3n fue en noviembre de 2006, en combinaci\u00f3n con los t\u00edtulos valores argentinos (los bonos del Sur o Boden).<\/p>\n
Ante esta objeci\u00f3n de la Fiscal\u00eda, analistas financieros explican que las negociaciones se efectuaron en d\u00f3lares porque el bono estaba denominado en esa moneda. Y de hecho, se\u00f1alan que la negociaci\u00f3n de este papel en bol\u00edvares fue lo que debi\u00f3 autorizar el Banco Central de Venezuela (BCV) cuando los papeles fueron emitidos.<\/p>\n
Incluso, recuerdan que la cancelaci\u00f3n del capital a vencimiento y del rendimiento se ajustaba a la tasa de cambio oficial del d\u00f3lar al momento del pago correspondiente.<\/p>\n
En efecto, el convenio cambiario N\u00b04 de julio de 2003 autoriz\u00f3 la compra en moneda nacional de t\u00edtulos de la Rep\u00fablica emitidos en divisas. Ese documento indic\u00f3 adem\u00e1s que la negociaci\u00f3n en bol\u00edvares de estos t\u00edtulos se realizar\u00eda seg\u00fan especificaciones del BCV.<\/p>\n
Bajo esa l\u00ednea, en noviembre de 2006, luego de la primera emisi\u00f3n de Ticc, el ente emisor public\u00f3 una resoluci\u00f3n (N\u00b0 06-11-01) en donde autoriza la negociaci\u00f3n en moneda nacional tambi\u00e9n en el mercado secundario de estos bonos de deuda.<\/p>\n
Seg\u00fan fuentes financieras, un segundo comunicado oficial del Banco Central de Venezuela fue publicado, luego de una petici\u00f3n de la banca. El sector solicit\u00f3 formalmente el 6 de febrero de 2007 una opini\u00f3n al organismo sobre la procedencia de negociar en moneda extranjera estos t\u00edtulos de inter\u00e9s y capital cubierto.<\/p>\n
Y ese mismo mes, el ente emisor dirigi\u00f3 una respuesta a trav\u00e9s de una segunda resoluci\u00f3n (N\u00b007-02-02) en donde ratifica la autorizaci\u00f3n.<\/p>\n
A partir de ese momento, tanto la banca como los operadores del mercado de valores (casas de bolsa y sociedades de corretaje) inician operaciones con los Ticc en d\u00f3lares. Y estos bonos llegaron a mover el 70% del mercado alternativo.<\/p>\n
Se unen los petrobonos<\/strong><\/p>\n Esta condici\u00f3n con la que s\u00f3lo contaban los Ticc y que aliment\u00f3 el mercado permuta, luego tambi\u00e9n le fue atribuida a los bonos emitidos por Pdvsa.<\/p>\n El Banco Central aprob\u00f3 en junio de 2009 una nueva resoluci\u00f3n (N\u00b009-06-04) que ratificaba la autorizaci\u00f3n de negociar en el mercado secundario y en moneda nacional los bonos de deuda p\u00fablica nacional denominados Ticc.<\/p>\n Y en ese mismo documento se extend\u00eda el permiso a los petrobonos: \u00abLas condiciones ser\u00e1n aplicadas igualmente para los t\u00edtulos en moneda extranjera que sean emitidos por la empresa estatal Pdvsa\u00bb, cit\u00f3 la resoluci\u00f3n.<\/p>\n Para juristas expertos en el mercado de valores, este documento no s\u00f3lo implic\u00f3 la suma de los papeles de la petrolera a los bonos denominados en d\u00f3lares que pod\u00edan ser negociados en bol\u00edvares; sino que ratific\u00f3 la autorizaci\u00f3n por parte del ente emisor a que las transacciones con Ticc pod\u00edan hacerse en moneda nacional y tambi\u00e9n en la extranjera.<\/p>\n Luego, a inicios de este a\u00f1o, se sumar\u00edan tambi\u00e9n los bonos cambiarios, que pod\u00edan ser adquiridos en bol\u00edvares, pero eran denominados en d\u00f3lares, s\u00f3lo que el vencimiento de estos s\u00ed se pagar\u00eda en moneda extranjera.<\/p>\n El memo que abri\u00f3 el debate<\/strong><\/p>\n Despu\u00e9s de la exclusi\u00f3n de las casas de corretaje del mercado de t\u00edtulos de deuda, y de las 36 intervenciones a empresas de este tipo, la Oficina Nacional de Cr\u00e9dito P\u00fablico pidi\u00f3 al Ministerio de Planificaci\u00f3n y Finanzas una solicitud de pronunciamiento \u00aba la negociabilidad en el mercado secundario\u00bb de los Ticc, emitidos por la Rep\u00fablica a partir de 2006, \u00aben una moneda diferente al bol\u00edvar\u00bb.<\/p>\n Un mes despu\u00e9s la Consultor\u00eda Jur\u00eddica de este ministerio emiti\u00f3 la respuesta \u00abdesde el punto de vista estrictamente jur\u00eddico\u00bb: \u00ab… la compra en el mercado primario y moneda nacional de los t\u00edtulos de la Rep\u00fablica se efectuar\u00e1 al tipo de cambio que determinen el Ejecutivo y el BCV, y \u00e9ste a su vez podr\u00e1 realizar operaciones de compra y venta de t\u00edtulos en moneda extranjera en el mercado local cuando se estime conveniente\u00bb.<\/p>\n As\u00ed cita en un memor\u00e1ndum que emiti\u00f3 la cartera de Finanzas el 15 de julio de este a\u00f1o y que nunca se hizo p\u00fablico, pero que se filtr\u00f3 a varios medios de comunicaci\u00f3n.<\/p>\n El documento evidencia la posici\u00f3n de parte del Ejecutivo en cuanto a la legalidad de las operaciones con este tipo de bono.<\/p>\n En el texto se indica que el directorio del Banco Central autoriz\u00f3 la negociaci\u00f3n en el mercado secundario y en moneda nacional de los bonos de deuda denominados Ticc. Y recuerda que en la Ley de Il\u00edcitos Cambiarios no se tipifican como il\u00edcitos las operaciones con bonos de deuda.<\/p>\n \u00abLas operaciones en divisas y en bol\u00edvares en el mercado secundario no tendr\u00edan car\u00e1cter de il\u00edcitas\u00bb, concluye el documento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Sep 06, 2010, 02:05 AM | Lo colocado 3.250 millones de d\u00f3lares es la cantidad emitida hasta ahora en TICC. 4.679 millones de d\u00f3lares es la cantidad emitida por Pdvsa en bonos con mismas condiciones que los TICC en el a\u00f1o 2009. Consultor\u00eda Jur\u00eddica de Finanzas record\u00f3 que negociaci\u00f3n de TICC en d\u00f3lares estaba permitida […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":11216,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[89,2387,2388,272],"class_list":["post-11318","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized","tag-banco-central-de-venezuela-bcv","tag-ministerio-de-planificacion-y-finanzas","tag-oficina-nacional-de-credito-publico","tag-pdvsa"],"yoast_head":"\n